来源：中国证券网　作者：朱楠　日期：2016年3月17日

　　3月17日，泰禾集团正式发布2015年报。2015年，公司实现营业总收入148亿，同比增长76.93%；实现归属于上市公司股东的净利润13.3亿，同比增长69.00%；每股收益1.23元，同比增长60.06%。与此同时，泰禾集团还披露了利润分配预案：向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。

　　此前几年，泰禾通过较为激进的扩张方式异军突起，资金杠杆过高成为其被业内诟病的最大隐患，但这一状况在2015年得到极大改善。利用上市公司的平台优势，泰禾通过发债、定增等多种资本市场融资方式，全年募资金额达120亿元，极大地改善了公司资产结构，降低了公司资金成本。年报显示，2015年公司总资产、净资产、每股收益增幅分别为35.85%、251.96%、60.06%，公司负债率更是从89.22%下降到79.86%，公司财务稳健性业已大大增强。

　　年报显示，2015年公司重点布局的北京、上海、江阴、福州、泉州、厦门、宁德等重点城市，受益于一二线发达城市的优势，旗下住宅项目去化顺畅，持续热销，并展示出了高溢价能力。2015年，全国住宅市场继续分化，三四线城市依然面临库存大、去化慢的问题，而北上广深等一线城市则出现量价齐升。泰禾集团在“扎根福建本土，深耕一线城市”的前瞻性布局战略指导下，目前货值中一线城市占七成以上，正进入战略布局的收获期。

　　在土地获取方面，2015年泰禾集团加大项目合作开发力度，在北京、深圳等一线城市及杭州等二线发达城市拿下包括北京昌平丽春湖地块、北京昌平南邵地块、深圳宝安尖岗山地块及杭州未来科技城地块在内的六个优质地块，新增土地储备38.69万平方米，其中两个为合作开发项目。2016年初，泰禾集团继续采取合作开发的方式，获取了上海新江湾项目、北京昌平南邵项目、福州长乐项目三个项目。其中，北京昌平南邵地块将打造北京首个泰禾广场，而“泰禾院子”将首进广东，落户深圳。

　　但不容忽视的是，年报显示泰禾集团2015年净利润率仅有8.9%，低于行业平均水平。泰禾集团董事会秘书洪再春向记者解释称，这主要由于纳入结算的项目主要以前期销售的低利润刚需产品为主。从年报2015年度分地区的营业数据表可以看出，福建区域营收76亿元，占比达一半以上，毛利率达到40%；而北京区域营收约68亿元，毛利率仅20%；华东区域则更低，营收仅2.6亿元，毛利率仅14%。洪再春表示，这主要由于期内京沪两地结转项目以北京拾景园和江阴院子这些售价较低的项目为主，项目利润不高。随着院子系列产品陆续纳入结转，泰禾集团的净利润率水平将在2016年得到显著提升。